LH News | 中国半导体产业投资逻辑：规模化、快速国产替代、换道超车
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LH News | 中国半导体产业投资逻辑：规模化、快速国产替代、换道超车
3月19日，由武汉市经济和信息化局主办，湖北省企业上市发展促进会、武汉基金产业基地协办的半导体产业投融资论坛在武汉成功举行。作为武汉市经信局着力构建的产业与资本桥梁，本次新年首场半导体专场，汇聚了长江产投、江城基金等湖北省市主要出资平台、20余家具有高成长性的半导体优秀企业及80余家投资机构、金融机构代表。领航新界合伙人谭永献应邀出席论坛，并发表了“中国半导体产业发展及投资逻辑”的主题演讲。
当前，新一轮科技革命与产业变革加速演进，芯片半导体产业作为创新之核、发展之基，是支撑数字经济、人工智能、新能源、先进制造的关键载体，更是新质生产力的核心引擎。
谭永献认为，全球看芯片半导体产业正处于快速发展和创新周期，尤其是人工智能需求井喷为芯片半导体产业又注入了新的催化剂。我国的芯片半导体产业处于快速追赶的重要时期，也是十五五重点发展产业。
1）规模化能力 对于技术壁垒相对较低的细分赛道，投资逻辑核心看规模化能力。利用中国在能源成本、人力成本、供应链方面的优势，实现低成本的规模化产能，满足国内需求的同时，积极拓展海外市场，蓝牙、MCU、NAND、DRAM芯片领域就是成功典范。
2）快速国产替代 对于有一定基础但尚有差距的细分赛道，投资逻辑主要看快速国产替代的能力。大多数的细分赛道都处于这个阶段，包括在芯片、FAB、封测领域及其对应的材料与装备。依托国内产业门类齐全、需求广泛、政策支持的优势，通过快速迭代实现技术追赶和市场份额提升是成功之道。谭永献分享了领航新界半导体产业9宫格图谱快速定位的方法论，如下图。
3）换道超车 对于技术难度极大，很难赶上国际先进水平的细分赛道，投资逻辑主要是换道超车。比如光刻机领域，LPP EUV光源难于突破，可关注FEL自由电子激光的EUV路线；超高性能芯片受制程限制难于突破，就可关注存算一体、光电融合计算等新兴技术路线。
通过对半导体行业的发展历程及现状、未来发展趋势分析，并结合领航新界多年实战经验和相关成功投资案例，谭永献全方位解码了半导体赛道的核心投资逻辑。在场政府主管部门领导、投资机构同行和半导体行业多家优秀企业创始人深表赞同，并展开深度交流，与领航新界建立了扎实的合作基础。
武汉芯力科、二进制半导体、灵途传感、梦芯科技、武汉瑞纳捷、新创元半导体6家优秀企业进行了项目路演，企业融资需求总额超过13亿元。长江产投、江城基金、领航新界、北京电控创投、方正和生资本等专业投资机构与企业深度互动，为半导体产业与资本市场精准对接搭建了高效专业的交流平台，助力企业抢抓“十五五”发展机遇。
领航新界自2019年起，便对半导体产业展开系统性研究与前瞻性投资布局，现已成功投资燕芯微电子（新型存储器）、Celera（AI驱动模拟集成电路EDA）等一批优质创新型企业，在半导体核心赛道形成了专业且颇具成效的投资组合。
未来，领航新界将持续深耕半导体硬核科技，以资本助力产业创新，以专业赋能价值成长，推动国产半导体产业链自主可控与高质量发展。
